한국판 슈드 뭐살까? 미국배당다우존스 ETF 5종 수수료 배당금 수익률 비교

한국판 슈드 뭐살까? 국내에 상장된 미국배당다우존스 ETF 5종의 수수료, 배당금, 수익률을 전격 비교해보자.

미국배당다우존스 ETF 수수료 비교

1단계. 총보수, TER가 무엇인지 이해해야 한다.

미국배당다우존스 국내 ETF를 비교하기 앞서서 가장 먼저 봐야 할 항목은 총보수이다. 총보수(Total Expense Ratio)란 ETF를 운용하는 과정에서 발생하는 기본 보수를 뜻한다. 그런데 투자자가 부담할 실제 수수료 비용은 사실 총보수가 아니라 실부담비용(TER)이다. 위키피디아에 따르면, TER(Total Expense Ratio) 란 기본 비용인 총보수에 숨은 비용인 기타 비용까지 더한 실제 수수료라고 보면 된다. 기타 비용에는 상품 홍보를 위한 광고비, 초기 상품 매입 비용, 환매 수수료, 회계감사 수수료 등 운영 비용이 있다. (출처: 위키피디아) 즉, 운용사에서 챙기는 총보수와 ETF를 운용하는 데 드는 제반 비용이 결합된 것이 TER이다.

• 총보수: 운용보수, 지정참가회사 보수, 신탁업자 보수, 일반사무관리회사 보수 등을 합한 기본 보수
• TER: Total Expense Ratio로, 총보수에 기타 비용까지 포함한 실질 부담 비용

ETF 투자자들은 수수료에 예민해야 한다. 겉으로 보면 0.01%와 0.05%의 차이는 작아 보일 수 있지만, 장기 투자에서는 누적 효과가 커질 수 있다. 특히 연금저축계좌처럼 투자 기간이 긴 계좌에서는 더욱 신경써야 한다.

2단계. 환노출형과 환헤지형의 차이를 구분해야 한다

다음으로 반드시 봐야 할 항목은 환 구조이다. 환노출형은 원달러 환율 변동이 그대로 반영되는 구조이다. 쉽게 말해 달러 가치까지 오르면 환차익을 기대할 수 있다. 반면 환헤지형은 환율 변동 영향을 줄이도록 설계된 구조이다. 쉽게 말해 환율이 흔들려도 가격 변동을 어느 정도 줄이는 방식이라고 이해하면 된다. 환헤지형은 ETF 이름에 Hedge라는 단어의 ‘(H)’가 붙는다. 환노출형과 환헤지형의 선택 차이는 실제 투자 결과에 큰 영향을 준다. 최근처럼 달러 원화 약세, 달러 강세 구간에서는 환노출형이 환헤지형보다 더 유리한 흐름을 보이기도 한다. 따라서 단순히 배당만 볼 것이 아니라, 환차익 가능성까지 함께 따져봐야 한다. 환헤지형은 환노출형보다 수수료가 더 비싸다.

3단계. 수수료, 시가총액을 비교 정리한다.

• 현재 가장 수수료 저렴한 ETF는?: ACE 미국배당다우존스 0.0691%
• 현재 가장 수수료 비싼 ETF는?: KODEX 미국배당다우존스 0.0887%

위 표를 보면 3가지 투자 포인트가 바로 보인다.

첫째, 미국배당다우존스 ETF의수수료는 모두 저렴하다는 점이다. 환노출에서는 가장 먼저 상장한 ACE가 저렴하고, 가장 늦게 상장한 KODEX가 가장 비싸다.
둘째, 유동성은 TIGER 미국배당다우존스가 압도적이다. 유동성이 높다는 것은 매수, 매도가 상대적으로 편하다는 뜻이다. 나머지 ETF도 유동성이 결코 적은 건 아니다. (필자의 경험 상, ETF의 시가총액이 3천억 원 이상이 되어야, 매매하기 편했다.)
셋째, 환헤지형은 현재 선택지가 1개 뿐이다. 따라서 환율 변동을 줄이고, SCHD ETF의 주가변동분만 추종하고 싶다면 SOL(H)를 중심으로 검토하게 되고, 환차익까지 노린다면 환노출형 선택지를 고르면 된다.

익숙한 네이버 증권에서도 더블 체크해보자.

환노출형에서 가장 늦게 상장된 ETF인 KODEX 미국배당다우존스다. 먼저 위 사진의 네이버 증권 화면부터 보자. 네이버 증권상에는 총보수 0.01%로 표시된다. (네이버에서는 소수점 둘째 자리까지만 보여준다)

이어서 아래에 공식 홈페이지의 간이투자설명서에 보면, KODEX 미국배당다우존스의 총보수는 0.0099%임을 확인할 수 있다. 겉으로 보면 환노출형에서 총보수가 가장 저렴하다. 하지만 여기서 한 가지 더 봐야할 것이 있다. 네이버 증권 상에는 기본 수수료인 총보수만 표기된다는 점이다. 투자자가 실제로 부담하는 비용은 총보수가 아니라, 기타비용까지 포함한 TER를 확인해야 한다. KODEX 미국배당다우존스의 기타비용까지 더한 TER는 0.0887%로 가장 높다.

이 TER는 공식 홈페이지에서 게재된 “간이투자설명서” 첫 페이지 “투자비용”에서 확인할 수 있다. 보통 상장한 지 얼마되지 않은 후발주자 ETF들은 저렴한 총보수를 앞세워 투자자를 끌어모은다. 하지만 실제로는 기타비용이 많이 붙어 총 수수료가 높은 경우가 많다. 운영 초기에 상품을 매수하고, 마케팅 비용이나 초기 세팅하는데 비용이 많이 들기 때문이다. 그래서 수수료 측면만 놓고 보면, 갓 상장한 ETF보다는 오래된 ETF를 고르는 것이 수수료면에서는 유리한 경우가 많다.

배당금 비교

1단계. 분배금과 분배율의 차이를 먼저 알아야 한다

배당 ETF를 비교할 때는 단순히 분배금을 얼마를 받았는지만 보면 안 된다. 분배금은 ETF가 실제로 투자자에게 지급한 현금이다. 쉽게 말해 계좌로 들어오는 돈이다. 반면 분배율은 ETF 가격 대비 얼마나 분배했는지를 보여주는 비율이다. 즉, 같은 30원을 받아도 ETF 가격이 다르면 체감 수익은 달라질 수 있다. 분배금과 분배율을 나란히 비교해본다.

2단계. 월배당 ETF라고 해서 매달 같은 금액이 나오는 것은 아니다

원조 SCHD ETF가 3월, 6월, 9월, 12월에 지급하는 분기배당인 것과 달리, 한국판 슈드 ETF는 모두 월배당이다. 다만 매달 분배금의 흐름이 완전히 같지는 않다. 이는 기초자산의 배당 일정과 ETF 운용 방식이 다르기 때문이다. 따라서 투자자는 “같은 미국배당다우존스 지수를 추종하니 분배금도 비슷할 것”이라고 단순하게 생각하면 안 된다. 실제 지급 기록을 직접 확인해야 한다.

아래와 같이 etf check 사이트에서 월별 분배율을 확인해보니 ACE ETF는 특정 월에 치우치게 분배하는 구조가 보인다. 하지만 연간 총 분배금 기준으로 보면 큰 차이가 없다. 배당률은 5종 모두 유사하게 지급하고 있으므로 이슈는 발견되지 않았다.

3단계. 배당기준일(지급기준일)을 확인한다.
한국판 슈드 ETF는 분배금 지급기준일이 15일, 월말 파로 나눠져있다. 그러니 각자 취향에 따라 선택하면 된다! 하지만 배당을 받으려면 배당기준일(=지급기준일) 2일 전에 매수해야 한다는 점을 기억하자. 필자는 매월 말에 현금흐름이 생기기 때문에 지급기준일 15일을 선호한다. 월배당이다 보니 본인에게 맞는 분배금 지급기준일이 의외로 중요한 포인트가 될 수도 있다.

• ACE 미국배당다우존스 분배금 지급기준일 : 매월 15일
• SOL 미국배당다우존스 분배금 지급기준일 : 매월 마지막 영업일
• TIGER 미국배당다우존스 분배금 지급기준일 : 매월 마지막 영업일
• KODEX 미국배당다우존스 분배금 지급기준일 : 매월 15일
• SOL 미국배당다우존스(H) 분배금 지급기준일 : 매월 마지막 영업일

ETF 지급기준일도 주식과 마찬가지로 “영업일” 기준임에 유의한다. 만약 분배금 지급기준일 15일이 토요일이면, 영업일인 14일(금)이 지급기준일이 되므로, 2일전인 12일(수)에 매수를 완료해야 한다.

수익률 비교

1단계. 수익률은 가격이 아니라 총수익률(Total Return) 로 이해해야 한다

수익률 비교할 때는 단순 주가 상승률만 보면 안 된다. 여기서 중요한 개념이 총수익률(Total Return)이다. 총수익률(Total Return)이란 가격 상승에 더해 분배금 재투자 효과까지 반영한 성과를 뜻한다. 쉽게 말해 ETF의 실전 성과를 보려면 주가 수익률에 배당까지 포함한 전체 수익을 봐야 한다는 의미이다. 앞서서 배당률은 거의 유사했으므로 문제 없었다. 그러면 수익률을 비교해보자.

환노출 그룹내에서 수익률을 비교해보니, ACE는 대부분 조금씩 수익률이 높았다. 상장한지 오래되어 수수료가 저렴한 영향일지도 모른다. TIGER는 가장 인기있는 ETF임에도 불구하고 큰 차이는 아니나 미세하게 수익률이 저조하다. 환헷지 상품인 SOL(H)은 상장 초기에는 괴리율이 컸지만, 점차 SCHD와 비슷해져가고 있다.

2단계. 환노출형과 환헷지형에서 선택한다.

환노출형 ETF는 미국 자산 가격 상승뿐 아니라 원·달러 환율 상승에 따른 환차익 가능성도 있다. 쉽게 말해 미국 주가가 오르고 달러 강세가 이어지면 성과가 더 좋아질 수 있는 구조이다. 반대로 환헤지형은 환율 영향을 줄이는 대신 환차익 기회도 줄어드는 구조이다.

장기 투자 관점에서는 미국 자산과 달러를 함께 가져가고 싶다면 환노출형이 더 자연스러운 선택일 수 있다. 특히 SCHD 직접투자보다 국내 환노출형 ETF는 원화로 거래할 수 있고, ISA나 연금계좌에 담기 쉬우며, 세금 관리 측면에서도 활용도가 높다.

그래서 결론은 이렇다.

• 환헷지를 원하면? SOL(H)를 고른다.
• 환노출을 원하면?
  • 저렴한 수수료가 중요하고, 15일 분배금 지급기준일이 좋다면? ACE 미국배당다우존스
  • 월말 분배금 지급기준일이 좋고, 고르게 들어오는 배당금이 중요하다면? SOL, TIGER 중에 고른다.
  • 다 떠나서 사고팔기 쉬운 유동성을 가장 중요하게 생각한다면? TIGER를 고른다.

(참고로 필자는 수수료에 예민한 편이고 15일 분배금 지급기준일이 마음에 들어 연금계좌에서 ACE를 모아가는 중이다!)

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